Cuando gestionamos una posición de estilo Income Trading en la cual tenemos theta a favor, es decir, generamos dinero por el mero paso del tiempo, hemos de estar muy pendientes de mantener la posición lo más neutral posible en lo que se refiere a la dirección del mercado. Al hacer esto minimizamos potenciales pérdidas latentes que fuertes movimientos al alza o a la baja del mercado nos puedan generar a la posición.
Ante ello, en Optionelements.es solemos comprobar cómo muchos traders tienden a obsesionarse en exceso con el control de la griega Delta olvidándose peligrosamente de Gamma la cual tiene a menudo al menos la misma importancia o incluso más. A lo largo de este artículo expondremos por qué hemos de vigilar esta griega muy de cerca y en especial cuando resten menos de dos semanas para el vencimiento de nuestras opciones. Este matiz por si mismo puede llegar a convertir una plácida y rentable posición con opciones en perdedora simplemente con un fuerte movimiento del mercado. Es peligroso bajar la guardia ante este aspecto…
Cuando operamos con opciones, parte de la gestión de riesgo que realizamos es a través de lo que se llaman las griegas. Son diferentes parámetros de la posición que podemos ajustar en función a lo que va sucediendo en el mercado. Son Delta, Gamma, Theta, Vega. Gamma, quizás, es la griega menos conocida y más difícil de entender. Y una forma de explicar cómo funciona es a través del siguiente ejemplo:
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