Qué es una Opción Call (III)

Por Angel | Blog |

Es posible ganar mucho dinero comprando calls si acertamos con una dirección alcista de un valor. También podemos ganar con subidas de un valor comprando acciones. Pero la compra de calls puede ser mucho más rentable que la mera compra de acciones. Esto es así por el efecto del apalancamiento. El coste de una call (equivalente a 100 acciones) es mucho menor que lo que cuesta comprar 100 acciones. El factor del apalancamiento produce unas ganancias muy por encima de la simple compra de las acciones.

Opciones Calls vs. Compra de Acciones

Vamos a ver un ejemplo de como sucede este incremento porcentual en beneficios. Tenemos un valor que cotiza a $50 donde la call 50 vale $5,00 con vencimiento a 1 mes. Si el inversor quiere invertir $500 en la operativa puede comprar 10 acciones o puede comprar 1 call (equivalente a 100 acciones). Abajo vemos los diferentes escenarios de ambos casos al acertar con en la dirección.

Beneficios de compra de acciones vs. compra de calls

Vemos con mucha claridad como la compra de calls es una estrategia mucho más rentable que comprar acciones. Los beneficios en términos reales y porcentuales son mucho mayores. Si no acertamos con las alzas en precio nuestras pérdidas con las calls compradas están limitadas al precio que pagamos por ellas. Sin embargo con la compra de acciones cuanto más baja el valor más perdemos. Un escenario mucho peor.

Otras estrategias sencillas utilizando opciones calls

Las opciones call proporcionan a inversores muchísimas formas diferentes de operar en el mercado. La operativa quizás más atractiva es el poder multiplicar mucho más las ganancias en mercados alcistas. Pero hay muchas otras alternativas para su uso también. A continuación dos de ellas.

1-Generar beneficios y a la vez limitar riesgo

En muchos casos las opciones se ven como instrumentos de mucho riesgo pero se pueden utilizar para un efecto totalmente contrario a esto y limitar riesgo. Como hemos visto en la tabla de arriba, un inversor alcista con un valor puede beneficiar de las potenciales subidas y a la vez limitar las pérdidas hacía abajo si se equivoca en su pronóstico. Un trader que compra las acciones puede incurrir en pérdidas severas si el valor cae con fuerza.

2-Generar buenas rentabilidades de la prima de las calls

Traders pueden vender calls para generar beneficios con el paso del tiempo. Una de estas estrategias se llama la call cubierta. Compramos las acciones y vendemos las calls fuera del dinero. Lo mejor es realizar la estrategia sobre valores con  volatilidad baja en mercados laterales/bajistas ya que si el valor no sube mucho para proporcionar beneficios las calls vendidas sí irán generando una rentabilidad extra.

Abajo vemos un ejemplo de la estrategia. Comparamos la simple compra de 100 acciones a $300 (línea roja) con la misma compra y a la vez venta una call fuera del dinero, la call 310 con vencimiento a un mes, por $35 (línea verde).

Por un lado vemos como durante un mes (el tiempo que le queda a la call hasta su vencimiento) bajamos nuestro punto de breakeven con la call cubierta a $265 desde los $300 con la simple compra de acciones. Y por otro lado tendremos beneficios extras durante el mes hasta que la call empieza a estar en el dinero. Es verdad que a partir de este momento los beneficios están limitados durante el periodo del mes con la call cubierta pero siendo realista es difícil que un valor suba tanto en este periodo de tiempo tan limitado. Y esta operativa la podemos hacer mes tras mes tras mes….

Ventajas de la call cubierta

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