La gran importancia del Mercado de Opciones (y cómo su análisis cuantitativo ayuda a prever futuros movimientos del mercado)

Por Ricardo Saenz de Heredia | Blog | 0 Comments

El mercado de derivados (opciones y futuros) es tan importante que intentar calcular su tamaño total es muy difícil. Circulan cifras en torno a 1,2 cuatrillones de dólares y 10 veces el producto interior bruto del mundo, pero saberlo con exactitud es complicado. Lo que si sabemos es que es muchísimo más grande que el mercado del contado (la simple compra y venta de acciones).

Los derivados, vistos de forma muy sencilla, son como apuestas que se pueden comprar y vender sobre todo tipo de mercados (subyacentes). Se llaman derivados porque su valor está ligado, se deriva, del subyacente al que corresponde como por ejemplo el valor Apple o el índice SP500. Y existen opciones sobre muchísimos y diferentes subyacentes como forex, tipos de interés, materias primas e índices por decir algunos.

Las opciones financieras son instrumentos muy apalancados y permiten al inversor la posibilidad de ganar mucho más dinero que simplemente comprando y vendiendo acciones. Por esto, los grandes traders como bancos, fondos, etc utilizan estas herramientas para implementar sus estrategias en el mercado financiero. Las previsiones que manejan sobre las futuras subidas y bajadas de los mercados, y a veces el manejo de los mismos, se reflejan a través de sus posiciones de opciones.

Los traders también utilizan las opciones como su forma principal de cobertura ante posibles caídas de los mercados. Esto lo consiguen comprando la apuesta bajista (opción put) o vendiendo la apuesta alcista (opción call). Y para asegurar una correcta fluidez de transacciones de compra y venta de opciones en el mercado existen participantes que se llaman (market makers) creadores de mercado. Ellos no apuestan sobre la dirección del subyacente en sus operativas, sólo proporcionan liquidez al mercado. Son traders que se llaman delta neutrales, sus operativas no son direccionales, ni buscan subidas ni bajadas del subyacente.

Los análisis diarios de las transacciones de opciones nos permiten anticipar futuros movimientos del mercado con muchísima certeza. Son metodologías complejas, pero con unos resultados mucho más fiables que otros análisis para determinar futuros movimientos del mercado como el análisis técnico o el chartísmo. Además, basados en criterios más lógicos y razonables.

Hoy en día existen varias firmas e instituciones importantes que realizan este análisis sobre el mercado de opciones para prever futuros movimientos del mercado. Abajo podemos ver el típico informe diario de uno de ellos sobre el SP500 (está en inglés, pero existen muchas herramientas online hoy en día para realizar la traducción inmediata).

GT Gamma Levels Informe

Es muy conveniente conocer el funcionamiento de las opciones para entender mejor el análisis, pero no es imprescindible. A groso modo, se basa en la griega Gamma que en resumidas cuentas es la aceleración de los precios de las opciones en función al movimiento del subyacente/mercado. Se estudian los diferentes niveles de Gamma y los cambios diarios que producen en ella. Y luego conforme el mercado se encuentra en diferentes niveles se detectan los cambios en la compra y venta del subyacente que tienen que realizar los creadores de mercados y otros dealers (traders) para mantener sus posiciones delta neutral. Concepto que habíamos comentado antes.

Merece la pena adentrarse en este mundo del análisis de Gamma Levels ya que como hemos comentado antes, cada vez hay más firmas de investigación cuantitativa, grandes e importantes bancos, fondos prestigiosos, etc haciéndolo.  Si quieres seguir este tipo de análisis en Option Elements publicamos un informe todos los días en la web antes del inicio de mercado.

Si quieres conseguir tus propios buenos resultados, no dudes en especializarte en el trading de opciones con nuestros cursos. En Option Elements nos ponemos a tu disposición para formarte y darte los conocimientos y herramientas básicas para que puedas realizar este tipo de operativa de manera autónoma e independiente.

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